2、投產(chǎn)進(jìn)程加快，浮法玻璃在產(chǎn)日熔量繼續(xù)提升

2015-2020年，國內(nèi)浮法玻璃在產(chǎn)日熔量呈現(xiàn)先降后增趨勢。2020年年初受疫情以及環(huán)保政策影響，生產(chǎn)企業(yè)限產(chǎn)、放水產(chǎn)線較多，在產(chǎn)日熔量達(dá)到近年來最低點14.82萬噸，下半年隨著行情回暖，價格一路高漲，新投產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)點火產(chǎn)線增多，其中除了新點火產(chǎn)線13條以外，復(fù)產(chǎn)點火產(chǎn)線共計22條，年底在產(chǎn)日熔量達(dá)到近年來最高點16.74萬噸。

2021年預(yù)計計劃新投產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)點火的產(chǎn)線共計17條，日熔量合計13750噸，有計劃放水冷修的產(chǎn)線共計11條，日熔量合計7300噸。

3、需求增速有望達(dá)到5-7%

2020年浮法玻璃市場需求先抑后揚，隨著二季度復(fù)產(chǎn)復(fù)工啟動，市場消費需求成色改善有力有效，累積表需同比增速持續(xù)向好。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，自5月份以來的8個月中有7個月行業(yè)表需位于正值區(qū)間。尤其是在四季度趕工期帶動下，行業(yè)全年累積表需轉(zhuǎn)正，市場出現(xiàn)階段性供不應(yīng)求的現(xiàn)象。

2020年表需累計同比增速已經(jīng)修正，充分說明當(dāng)前市場需求韌性的成色。

4、企業(yè)庫存延續(xù)低位運行

2020年期末庫存60.4萬噸，較初期庫存減少46.17萬噸，降幅43.32%，庫存天數(shù)6.5天,多地企業(yè)在四季度出現(xiàn)零庫存甚至“負(fù)庫存”現(xiàn)象，進(jìn)而在個別企業(yè)催生出外包產(chǎn)能的銷售模式。中下游經(jīng)營業(yè)者為保證生產(chǎn)經(jīng)營，跨區(qū)域?qū)へ洭F(xiàn)象較普遍。

2021年預(yù)計企業(yè)將延續(xù)“零庫存”銷售策略，在有效保持市場供給需求外，低庫存減壓政策或?qū)⒇灤┤?，預(yù)計樣本企業(yè)庫存均值整體保持在安全值以下。

5、地產(chǎn)竣工節(jié)奏存在加速可能性

2020年地產(chǎn)方面竣工與新開工面積的剪刀差走勢進(jìn)入尾聲，竣工同比增速已經(jīng)歸正，且在后期存在繼續(xù)修復(fù)預(yù)期。

2021年預(yù)計竣工方面交付只會延遲不會缺席，雖然資金因素可能導(dǎo)致竣工交付的短期波動，但交房合同對企業(yè)竣工最終仍構(gòu)成硬性約束，所以前期新開工面積是決定性中樞。年初主流房企多有較高竣工目標(biāo)，地產(chǎn)融資收緊背景下房企也有加快結(jié)轉(zhuǎn)兌現(xiàn)利潤，提升資產(chǎn)已達(dá)成“三條紅線”限制的要求，預(yù)計后續(xù)房企竣工節(jié)奏或有進(jìn)一步加快的可能。

6、光伏玻璃產(chǎn)能即將迎來高速擴張期

2020年下半年，光伏壓延玻璃迎來了黃金時代，產(chǎn)品價格不斷攀升增厚了行業(yè)利潤。在產(chǎn)能修訂稿方案公示后，不僅信義、福萊特等傳統(tǒng)光伏企業(yè)計劃提速擴產(chǎn)，福耀、旗濱、金晶等浮法玻璃企業(yè)意向進(jìn)入光伏玻璃行業(yè)，中石化等圈外玩家也陸續(xù)開始布局光伏玻璃產(chǎn)業(yè)。光伏玻璃產(chǎn)能即將迎來高速擴張期。

當(dāng)前國內(nèi)光伏壓延玻璃67座窯爐，其中在產(chǎn)窯爐51座，生產(chǎn)線203條，在產(chǎn)產(chǎn)線171條。合計日熔量33380噸/日，在產(chǎn)日熔量29220噸/日，產(chǎn)能利用率87.54%。

2021年預(yù)計行業(yè)新增產(chǎn)能19450噸/日，2021年底行業(yè)產(chǎn)能將突破50000噸/日大關(guān)。

7、碳目標(biāo)明確需求方向，新政解綁產(chǎn)能指標(biāo)

光伏玻璃作為光伏組件的封裝材料，是產(chǎn)業(yè)鏈中不可或缺的環(huán)節(jié)。2020年，國內(nèi)乃至全球在政策端的調(diào)整，有力助推了光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。從遠(yuǎn)期市場來看，光伏玻璃市場存在較大的增長空間。

從海外政策角度來講，全球能源轉(zhuǎn)型的需求愈加強烈。從國內(nèi)政策角度來看，明確將“30、60”目標(biāo)作為2021年的8項重點工作任務(wù)，政策導(dǎo)向支撐明確。尤其是之后工信部公開征求對《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法(修訂稿)》的意見后，從政策端為行業(yè)發(fā)展擴容掃清了障礙，之前受限于產(chǎn)能指標(biāo)無法擴產(chǎn)經(jīng)營的生產(chǎn)企業(yè)，在近期都積極發(fā)布公告表示其擴產(chǎn)意愿，光伏玻璃市場規(guī)模后期將迎來爆發(fā)式增長。

8、國內(nèi)low-e新增產(chǎn)能預(yù)計環(huán)比增長9.30%

2020年國內(nèi)離線low-e玻璃在產(chǎn)生產(chǎn)線130條，涉及產(chǎn)能6.495億平。由于Low-E作為浮法原片的配套項目，可以拓寬原片玻璃企業(yè)的護(hù)城河，目前全國130條在產(chǎn)離線Low-E生產(chǎn)線中有62條是浮法生產(chǎn)線的配套項目，占離線Low-E產(chǎn)能的65.10%。

2021年預(yù)計建設(shè)或者籌建的Low-E生產(chǎn)線共有9條，合計產(chǎn)能6040萬平，如產(chǎn)能完全釋放，總產(chǎn)能上漲9.30%。